中国下定决心，要拿未来50年的钱，加码当下的国运

超长期国债首批500亿正式开售，中国而这次的下定下国债发行总共一万亿，期限有20年、决心30年和50年。拿未年

市场疯狂到什么样呢？中标利率是钱加2.57%，全场倍数是码当3.9倍。

2.57%是国运什么概念？今天工行的五年期利率2.0%，最高可以浮动到2.4%，中国也就是下定下说这次50年期的利率居然跟3年期的差不多。

也就是决心说，有非常多的拿未年资金去买超长期国债，生生地把利率给压低到了2.57%。钱加

超长期国债的码当发行还带着二级市场也是热火朝天，10年期的国运国债已经被买到了105块钱，可见市场之疯狂，中国背后则是资产荒和资金避险共同在起作用。

要知道，本月社融数据和M1数据历史罕见地转负，背后喻示经济大船在漏水，因此财政部就宣布立马发行超长期国债，在市场信心最脆弱的时候来一针强心剂。

说几个大家最关心的问题：

一、超长国债会用来救楼市吗？

很明确的说，不会。这些钱只会用在最紧要，最能实现发展的产业和地区。

二、以后会进入零利率时代吗？

不能说一定会到零利率，但是只要预期和信心起不来，货币政策一定会继续放大招。

三、普通人要买超长期国债吗？

个人观点，不。因为50年的国债和其他的存款产品利率也差不了太多，虽然有二级市场，但50年债的流动性估计很差。

超长国债这个事其实是在加码国运。

这背后有着三步走：

1.通过让银行购买超长期国债，让各大银行把国家超发的货币吐出来，解决资金空转。

2.中央拿到钱以后，接棒地方财政成为投资主力，既解决地方无效投资，也集中力量办大事。

3.地方则是安心当好执行者，按照中央的要求，把这些钱投向国家重大战略和重大安全的“两重”领域。

这每一步棋的背后，都是当下最紧迫最现实的问题：货币窖藏、土地财政消退、新质生产力。

事实上，面对当下严峻复杂的内外部环境，中央知道必须向前进。因此，只能选择集中一切资源和力量搞发展、搞转型、搞创新，甚至不惜一次性借了未来50年的钱拿到当下来用。

而唯一的出路就是：实现中国式现代化。

亚洲金融风险智库在2022年11月27日发表的《衰败启示录二：中等科技陷阱比中等收入陷阱更致命》中提到，

只有科技创新才能跨越“中等收入陷阱”，但是同时要避免科技创新过程中的“中等科技陷阱”。中等科技陷阱的标志：核心技术卡脖子、内卷化、教育工具化、科技过剩相对论是逆全球化操作的必然结果。

不管是新质生产力、新型城镇化、高质量发展，还是科技创新、区域平衡、粮食安全、无一不是中国式现代化的必选题。

而背后，都要花钱。所以有了超长期国债。

这是国运之战。

当经济放缓，时间变得越来越便宜、风险变得越来越贵的时候，恰恰是发行超长期国债的时候。

超长期特别国债与中国式现代化，一个负债端，一个资产端，旨在打造一个崭新的跨周期的国家资产负债表。

有人说，20年，30年、50年的长期限，听起来是挺吓人的。但想想看，30年前的10万块钱，能买100平米的房子，现在呢？房价翻了4倍，如果那时候的债务现在还只需要还10万，那岂不是赚大了吗？

亚洲金融风险智库在2022年12月20日发表的《启示录四：还阳术后再发功，不再创造货币地产“蓄水池”变“天坑”？》中提到，

美国哥伦比亚大学经济和金融学教授帕特里克·博尔顿和中金公司董事总经理黄海洲合作论文《国家资本结构》（The Capital Structure of Nations），不但全新发展了货币理论的内涵与外延，而且建立的经济学模型不但推导出本国货币和内债都是国家股权、外债才是债务的全新理论。

所以，内债不是债，只要能取得长远的发展，举点债，不算什么。